美国交易所据悉正与SEC谈判 拟放宽对上市公司的

　　据消息人士称，美国主要证券交易所正与美国证券交易委员会（SEC）磋商，拟放宽对上市公司的监管要求，以吸引更多高估值初创公司进入资本市场。

　　据悉，参与方包括SEC、纳斯达克交易所（Nasdaq）和纽约证券交易所（NYSE）。

　　知情人士表示，讨论中的改革措施涵盖多个方面，包括减少信息披露义务、降低上市成本，以及提高小股东发起股东行动的难度。

　　相关磋商已持续数月，这和美国总统特朗普的议程相符，他在竞选期间承诺，将在第二任期推动监管放松，以刺激经济增长。

　　知情人士透露，谈判的重点是调整那些让企业更难上市及持续维持上市地位的法规。

　　其中一个核心议题是改革代理投票制度（proxy process），该制度涉及公司需向股东披露的信息，以便其对公司事务行使投票权。

　　拟议中的改革方向包括：限制持股较小的激进股东发起代理权争夺战的能力，压缩少数股东重复提交议案的空间，并放宽初步代理材料的披露要求。

　　有关方面还在探讨如何为通过特殊目的收购公司（SPAC）上市的企业融资“松绑”。

　　SPAC允许企业通过与上市“壳公司”合并的方式间接上市，绕过传统上市流程。近年来，SEC收紧了对SPAC的监管。

　　自2002年《萨班斯·奥克斯利法案》出台以来，美国上市公司面临的信息披露要求逐年增加。

　　2008年全球金融危机、SPAC热潮、新冠疫情后“迷因股”交易风潮等市场动荡时期，均推动监管机构加强对企业行为的监管。

　　从招股书内容日益增加就可以看出，监管机构不断提高信息披露要求。苹果公司在1980年IPO时，其招股说明书仅47页。而现在，一份标准IPO招股书通常长达250页。

　　不过，专家指出，放松信息披露要求、降低上市或维持上市的成本，往往会以牺牲投资者保护为代价。当监管减少时，投资者面临的损失风险可能上升。